中泰国际：大盘沽压暂不大 股价短线再上涨考虑逐步减持锁定利润
12月6日，港股大盘于高台缩量调整，优化防控预期及地产政策的发力继续燃点港股投资者的投资情绪。恒生指数最终下跌116点或0.6%，收报19,401点。恒生科指下跌2.1%，收报4,148点。大市成交金额从周一逾2千多亿港元减少至1,650多亿港元，港股通则得28.36亿港元的净流入。人民币及港汇仍处于四季度来相对强势的水平，显示资金有回流港股的迹象，港股成交金额仍然较活跃，整体大盘沽压暂时不大，运行结构健康。资金互相在不同板块中切换，板块轮动行情为主。
然而，恒指自10月31日的低点已累计上涨32.9%，当中估值贡献了31.7%，当前预测PE已回升至10.7倍，处于过去十五年24.7%分位数，显示港股已脱离极端超卖的水平，我们不建议当前继续追高已把预期打满的股份，可等待更佳的重新进场机会，若股价短线再出现急速涨势，可考虑趁高逐步减持锁定利润。随着年结临近，部分投资者可能会出现趁机获利结算的倾向。
例如自11月下旬起南下资金每天的净流入量均明显减少，甚至有个别日子出现净卖出的情况，因此若短期缺乏更积极的利好催化剂，恒指较大概率在高台震荡，投资者的焦点会转向12月的FOMC会议及中央经济工作会议。我们预计行情将会比较分化，部分中小盘股或落后的板块可能会在年关前因粉饰窗橱效应而造好。
盘面上，此前受益于防疫措施优化利好的的餐饮股早盘大涨后，随后呈现回调态势，表现继续分化。如呷哺呷哺(520 HK)及海伦斯(9869 HK)分别下跌5.9%及1.3%。奈雪的茶(2150 HK)一度大涨超过17%，最终收市仅上升4.9%。近月走势较落后的航空股逐渐转强，如南航(1055 HK)、东航(670 HK)、国泰航空(293 HK)分别上升2.2%、3.4%及1.0%，其中东航股价创四个多月的新高。内房板块继续有资金流入，但升势主要集中在中小盘内房股，头部内房的升势开始收敛。
例如龙光集团(3380 HK)、时代中国(1233 HK)、绿景中国(95 HK)分别大涨32.4%、14.7%及14.1%。高教股再有估值修复，中教控股(839 HK)、新高教(2001 HK)、希望教育(1765 HK)分别上升3.8%、8.5、6.4%。
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