中泰国际：维持中信证券(06030)“买入”评级 目标价21.62港元

转自：智通财经网

智通财经APP获悉，中泰国际发布研究报告称，维持中信证券(06030)“买入”评级，目标价21.62港元。2022年权益市场下行，全行业业绩承压显著，营收和净利润均下滑严重。但公司作为行业龙头业绩彰显韧性，预计2023年业绩会稳步回血。考虑到2022年业绩低基数，公司投行、财富管理、资管业务预计将取得较大增幅，对经纪、投行和资管条线增长率进行上调，2023/24年归母净利预测微调至274.9/311.4亿元。

该行提到，公司2022年投行业务一骑绝尘，以54个IPO主承销项目数、首发承销募集1039.4亿人民币位居A股市场项目数和承销金额数的榜首，公司也成为2022年唯一一家IPO承销金额破千亿的券商。2022年A股全年首发募资总额约为5868.4亿元，粗略估计公司IPO业务在中国内地资本市场的市占率达18%左右，保持稳健水平。得益于2022年A股首次公开募股激增以及公司稳健的市占率水平，公司投行业务不仅在境内资本市场拔得头筹，更成为2022年全球最大的股票承销商。

报告中称，随着全面注册制的步伐渐行渐近，投行业态竞争将会更注重项目质量。公司的投行业务不仅在“量”上领跑行业，在“质”上也名列前茅。2022年12月9日中国证券业协会发布2022年证券公司投行业务质量评价结果，公司位列12家A类券商之一。预计未来全面注册制落地将会推动券商投行业务向专业化、资本化转型，公司凭借强劲的资本实力、领先的投行综合服务能力，有望持续彰显龙头效应。

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